樓市危機疾速失控 中國經濟何去何從
〔綜合報導〕中國碧桂園和中植系陷入爆雷風波，外界憂心可能引發「中國版雷曼風暴」。合庫金控的董事長董瑞斌分析指出，中國的地方政府債務危機更加嚴重，但仍存在解決之道。他表示，中國持有超過8000億美元的美國公債和超過3兆美元的外匯存底，可以利用這些資產來解決問題，雖然解決方案可能會帶來一定的痛苦。
董瑞斌引述高盛的統計數據指出，中國的地方債務可能高達人民幣94兆元，占中國GDP的75%以上，這可能引發類似1997年亞洲金融風暴時的呆帳危機。
他進一步解釋，在亞洲金融風暴時，中國銀行體系的不良債權（NPL）占GDP比重約25%，通過國有資產管理公司的協調，以及財政部的再投資，當時的問題得以解決。然而，現在不良債權占比已高達75%，使得解決問題的難度更加嚴峻。
然而，董瑞斌認為這個問題並非毫無解決之道。他指出，中國最大的債務問題不是集中在中央政府，而是在地方政府。中國的國債占GDP的比重還不到100%，相較之下，日本占比達260%，美國則超過100%。
他進一步指出，中國擁有超過8000億美元的美國公債和超過3兆美元的外匯存底。在進行債務協商時，中央政府可以使用這些資產作為擔保，說服國際投資者先還部分債務，然後成立償債基金進行分期償還，以換取時間來解決問題。儘管如此，他也坦言這個過程仍然會伴隨著痛苦。
董瑞斌強調，中國的地方債務並非新問題，只是在經濟高速增長時被掩蓋。然而，隨著經濟增長速度的放緩，這些問題逐漸浮出水面。