有「股神」次稱的巴菲特領導的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交的13-F文件揭示，今年第一季該公司大幅調整其投資組合，其中以減持金融股最受矚目。

波克夏在第一季出清對花旗集團的全部持股，拋售約1,460萬股。此外，對美國銀行（Bank of America）的持股也大幅減碼約4,866萬股，將在該行的持股比重降至8.4%。另一家受到影響的是第一資本（Capital One），減持約30萬股。同時，波克夏也退出了對巴西數位銀行Nu控股公司的投資，將約4,000萬股全數售出，顯示巴菲特對部分新興金融科技的看法轉趨保守。

除了金融股，波克夏也大幅縮減對自由媒體集團旗下F1自由方程式（Liberty Formula One）的持股。

與此同時，巴菲特則加碼了在消費品與科技領域的投資。去年新建倉的酒精飲料公司Constellation Brands（旗下擁有Corona等品牌）成為此次加碼重點，持股增加一倍，達到約1,200萬股。此外，波克夏也投入資金買進泳池設備公司Pool Corp、披薩連鎖品牌達美樂（Domino’s Pizza）與網域註冊服務供應商VeriSign。

能源板塊方面，波克夏依然堅守對西方石油（Occidental Petroleum）的長期看法，儘管該股帶來帳面虧損，巴菲特仍選擇進一步買進。

最受關注的是，蘋果公司（Apple）依然穩坐波克夏投資組合的龍頭位置，持股維持不變，約3億股，市值超過630億美元，占整體投資組合的25%。儘管過去一年波克夏一度連續四季減碼蘋果，但這波調整潮中，蘋果股票並未受到影響。

整體而言，波克夏在第一季呈現淨賣出態勢，總計出售價值約47億美元的股票，同期買進約32億美元資產。

同時﹐波克夏本季還向SEC申請對某些持股保持暫時保密。市場分析認為，這可能是為避免價格波動而刻意低調累積某些標的。過去波克夏曾對安達保險（Chubb）的建倉操作採取類似策略。

巴菲特先前已宣布計劃於2024年底卸任執行長，由長期接班人葛雷格·亞伯（Greg Abel）接手，外界普遍關注他是否將延續巴菲特一貫的投資風格。

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〔綜合報導〕美國總統特朗普推動的「對等關稅政策」再度掀起全球市場動盪。面對貿易緊張局勢與股市震盪，投資界傳奇人物沃倫・巴菲特（Warren Buffett）多年來對此類情況的見解再次受到矚目。外媒近日整理巴菲特歷年對關稅、通膨與市場下跌的評論，指出他的觀點或許能為當前不安的投資者提供一絲方向。

在今年3月接受美國電視節目訪問時，巴菲特直言不諱地指出：「關稅的成本最終會轉嫁到消費者身上，本質上就像是一種間接稅。」他形容關稅政策如同看不見的稅收工具，隨時間演變將反映在日常物價上，消費者無法回避。

早在2018年貿易摩擦升溫初期，巴菲特就指出旗下企業已經面臨進口材料成本增加的壓力。他坦言，雖然美國原本就有通膨跡象，但關稅勢必加劇此現象。他更擔心「貿易衝突升級為全面經濟戰」，這將對全球經濟造成持久傷害。

在接受《CNBC》訪問時，巴菲特形容貿易報復行為近乎「戰爭」，將造成資源錯配、信心流失及國際合作停滯。他指出，全球經濟早已緊密聯繫，一國的單邊行動勢必牽連其他市場。

當特朗普宣布新一輪關稅措施後，美股應聲下挫，標普500指數出現顯著波動，市場對進一步衰退的擔憂升溫。分析師認為，若市場繼續下跌至熊市區間，可能與投資者對貿易戰引發衰退的恐懼密切相關。

不過，對於經歷過多次經濟風暴的巴菲特而言，這樣的危機反而可能是一個機會。回顧2008年全球金融海嘯時期，巴菲特不僅沒有撤資，反而選擇在低點買入股票。他在《紐約時報》撰文指出，當全球信心崩潰時，正是長期投資者的機會來臨。

他寫道：「投資人總是被壞消息嚇跑，但那正是市場低估價值的時刻。真正的機會往往隱藏在恐慌之中。」

巴菲特強調，雖然短期市場走勢難以預測，但長期而言，高品質企業具備持續創新與成長的能力，終將推動整體經濟與股價上揚。他認為，即便經歷市場震盪，大多數優質公司仍能在5年、10年甚至20年內創造新高。

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〔綜合報導〕波克夏公司（Berkshire Hathaway）目前持有的現金與短期國債總額已達 3,342 億美元，創下自 1998 年以來的最高紀錄。這一增長主要來自旗下多元化業務的盈利，包括鐵路、能源及糖果業等，還有來自投資組合的回報。

據報導，波克夏已連續 九個季度淨賣出股票。市場觀察家指出，巴菲特所偏好的高質量大型企業目前股價已超出公司認為的合理投資範圍，因此未有大規模增持新資產。

波克夏的現金積累加速，部分原因來自於減持蘋果公司（Apple）的股份。自 2023 年底以來，該公司已連續四個季度減少對蘋果的投資，持股比例從 6% 大幅下降至 2%。這與蘋果股價在近年來大幅攀升至超過波克夏原始投資成本有關。

同時，波克夏也減緩了庫藏股買回計劃。自去年第三季以來，公司首次停止回購股票，第四季亦未進行任何庫藏股回購。

儘管如此，波克夏的現金資產仍能持續創造收益。去年前九個月，該公司從利息收入、其他投資收益及保險業務中獲得 80 億美元，股息收入則達 38 億美元。這顯示即便不進行大規模投資，現金本身仍為公司帶來可觀的回報。

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〔綜合報導〕微軟前執行長史蒂夫·鮑爾默（Steve Ballmer）以其獨特的投資策略成為全球矚目的焦點。他憑藉將大部分資產集中於微軟股票，讓自身財富迅速攀升，甚至超越了以投資多樣化聞名的「股神」巴菲特（Warren Buffett）。

根據《彭博》億萬富豪指數顯示，鮑爾默目前擁有淨資產1510億美元，全球富豪排名第九，資產規模比巴菲特多出約100億美元。

鮑爾默坦言，雖然他的投資觀念受到巴菲特影響，但他的實際操作卻大異其趣。他的資產配置有超過80%集中於微軟股票，其餘則是指數型基金。這種高度集中的策略，與許多富豪講究分散風險的資產組合形成強烈對比。

鮑爾默表示，微軟的成長表現遠超過他過去嘗試的其他投資。他曾試圖進行資產分散，但未能找到穩定擊敗市場的基金經理人，因此將心力專注於他最熟悉的微軟。他強調，微軟是他手中「最優質的資產」。

鮑爾默於1980年加入微軟，最初擔任助理，並曾持有8%的公司股權。即使在2014年卸任執行長時，他仍擁有3.33億股微軟股票，占總股數約4%。近年來，隨著微軟在人工智慧領域的投入，該公司股價持續上漲，今年已累積16%的漲幅，進一步推升鮑爾默的財富。

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〔綜合報導〕波克夏哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）旗下由華倫·巴菲特（Warren Buffett）掌舵的投資機構，於本週二宣布繼續減持美國銀行（Bank of America）的股票。自2023年7月以來，波克夏透過出售股票已進帳約90億美元。

根據巴克萊的資料顯示，波克夏於9月20日至9月24日期間出售了約2,100萬股美國銀行的股票，套現約8.63億美元。而在此之前，波克夏本月已經多次出手，共出售了約4,560萬股美國銀行股票。

儘管大幅減持，但根據LSEG的數據，波克夏目前仍持有美國銀行約10.5%的股份，這些股票的總價值約為321.3億美元。如果波克夏將持股比例降至10%以下，便不再需要依照規定定期公告持股變動情況。

回顧波克夏對美國銀行的投資歷史，巴菲特早在2011年便開始大舉買入美銀的優先股，當時的投資金額達50億美元。2017年，巴菲特行使認股權證，將優先股轉換為普通股，進一步強化了波克夏對美銀的持股比例。

2023年4月，巴菲特在接受CNBC訪問時表示，他非常看好美國銀行的執行長布萊恩·莫尼罕（Brian Moynihan）的領導能力，儘管波克夏當時已陸續減持其他銀行股票，但他當時還未打算出售美銀的股份。

然而，隨著波克夏最近加速拋售美銀股票，市場對其投資策略的調整引發了廣泛關注。儘管如此，美國銀行的股價在2023年依然表現不俗，截至本周三，該行股價雖下跌0.5%，但今年以來仍累積上漲16.6%。與此同時，標普500銀行指數上漲近19%，而標普500指數的整體漲幅則達到20%。

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〔綜合報導〕近期，「股神」巴菲特的波克夏公司（Berkshire Hathaway）遭遇了連續八天的股價下跌，這是該公司15年來最長的連跌記錄，市值也因此跌破1兆美元。這波下跌主要受到波克夏高層出售股票的影響。波克夏副董事長詹恩（Ajit Jain）於上週以每股69萬5417.65美元的價格出售了200股A股，令市場憂慮加劇。截至上週五，波克夏的A股跌幅達到6.2%，但總體跌幅不算嚴重。

在此之前，波克夏股價曾於9月初連漲八日，市值首度突破1兆美元，成為美國第八家達成此里程碑的公司。然而，最近一段時間，波克夏進行了多項資產調整，包括持續減少美國銀行的持股，並於第二季度申報增持了Ulta Beauty的股票。

根據Edward Jones的分析師James Shanahan指出，波克夏上半年出售了近980億美元的股票，主要是蘋果公司，這使得波克夏的現金儲備在6月底增加至2770億美元。該公司下半年仍繼續出售股票，並預計這與未來可能的稅率上升有關。

Shanahan認為，儘管近期股價回落，波克夏所營運的公司在未來將繼續展現強勁的盈利能力。他強調，目前的股價已經充分反映出市場對其未來表現的期待。

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〔綜合報導〕「股神」巴菲特旗下的投資公司波克夏·哈撒韋（Berkshire Hathaway）近期抓緊時間減持在美國銀行（Bank of America, BofA）的大量股份。根據波克夏提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，在過去六個交易日中，波克夏賣掉了約5300萬股BofA股票，價值達23億美元。目前，波克夏持有的BofA股票剩餘10.8億股，持股比率降至12.6%。儘管如此，波克夏仍然是這家銀行巨擘的最大投資人，其持股價值約410億美元，僅次於蘋果的第二大重倉股。

根據巴隆周刊（Barron’s）的計算，波克夏上周五拋售的BofA股票，占該股當日成交量的28%；而在本周二、周三和周四，三個交易日的售股則占約19%。分析師認為，波克夏可能會繼續迅速減持其手中的BofA股票。巴菲特過去也曾展現出大量減持某檔股票時的持續性，例如惠普（HP）、美國合眾銀行（U.S. Bancorp）以及派拉蒙全球公司（Paramount Global）等，都是在一段時間內持續減持後完全退出的。

目前，市場關注的一個重要問題是波克夏何時會停止減持。巴菲特的第一步可能是將對BofA的持股比率降至10%以下，這意味著他需要再賣出約2億股，剩下約7.8億股。這樣一來，波克夏不再需要在兩個營業日內申報售股，從而更靈活地進行交易。巴菲特偏好在不必快速公開披露的情況下進行買賣，這也是他一般喜歡持有一家公司少於10%股權的原因之一。

巴菲特似乎抓住了BofA和整個銀行類股近期走強的時機進行減持。儘管自波克夏開始出售股票以來，BofA的股價表現落後於部分同行。該股周四收低1.2%，報41.68美元，但今年以來累計仍上漲逾20%。與此同時，其他主要同業如摩根大通和富國銀行的股價則上揚。

BofA最近的股價壓力可能反映出市場對波克夏會持續售股的憂慮。該股上周最高還超過44美元。此外，巴菲特減持BofA股票的行為也顯示出他認為該股已被完全定價。然而，對BofA多頭來說，波克夏售股壓力或許提供了一個進場買入的機會。

根據分析師的估值，BofA股票目前約為2024年預測盈餘的13倍。富國銀行（Wells Fargo）分析師Mike Mayo最近發表報告，表示看好這家銀行，認為其受益於淨利息收入的改善，部分原因是將到期的低收益債券進帳再投資。

BofA股票的流動性非常高，日成交量在同業中名列前茅，也在紐約證交所的所有股票中位居前列，這使得波克夏的大量售股變得更為容易。波克夏將獲得豐厚的利潤，因為其對BofA的平均持股成本僅為14美元。

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