〔綜合報導〕內地平價電商拼多多（美股代碼：PDD）近日公布了最新季度財報，雖然經調整後的利潤較去年同期增長了1.25倍，超出市場預期，但公司同時發出警告，表示未來可能面臨盈利能力下降的風險。受此消息影響，拼多多股價應聲下跌，暴跌29.82%，至每股98.16美元。
拼多多創始人兼首席執行官陳磊在財報電話會議中指出，鑒於公司當前在多個業務領域面臨激烈競爭，加之整體業務仍處於持續投入階段，拼多多在未來幾年內不會進行股票回購或派發股息。
數據顯示，拼多多在本季度的收入達到970.6億元人民幣，同比增長86%，但低於市場預期的999.85億元。公司錄得純利320億元，同比增長144%；而經調整後的淨利潤為344.32億元，同比增長125%，超過市場預期的301億元。
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〔綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley）近日對阿里巴巴（9988）進行了評級調整，將其在中港焦點股名單中剔除，並將評級由「增持」調降至「與大市同步」。同時，阿里的美股ADR目標價也被下調了18%，調整為90美元。相對地，阿里的競爭對手拼多多則獲得大摩的青睞，被列為中資電商行業的首選。
大摩指出，在當前經濟周期下，由於收入預期疲弱以及就業前景的不確定性，內地消費者的消費態度發生了變化，不僅削減了消費開支，而且對價格的敏感度也提高了。這一變化影響了內地電商行業的生態。
阿里的美股遭到評級調降和目標價下調的主要原因包括內地零售商業客戶管理（CMR）和阿里雲反彈速度緩慢，以及阿里雲分拆計劃的暫停對估值帶來的不確定性。此外，阿里持續回購和派息已經反映在價格上，缺乏資本管理催化劑。
相對地，拼多多則被大摩列為中資電商行業的首選。大摩指出，在內地消費者對性價比越來越敏感的情況下，拼多多的定位最具優勢。公司在消費者心中樹立了「低價」觀念，這一觀念難以被同業顛覆。拼多多的低價策略不僅看似簡單，而且不易被複製或嘗試。
認為，拼多多在多個方面具有優勢，包括全面的低價優質供應鏈、流量演算法和底層業務邏輯的優質低價產品、多年巨額補貼政策建立的低價觀念，以及更好的營運效率，這使得競爭對手難以複製或嘗試。
大摩預計，拼多多將繼續在內地搶佔市佔率，並且旗下的跨境電商業務Temu的價值尚未充分反映。因此，大摩給予拼多多的目標價為181美元，評級為「增持」。
此外，大摩還提到京東（9618），指出目前80%的券商仍然給予京東「買入」評級。預計明年，京東在商品交易額（GMV）、收入增長和利潤率方面都將有所改善。然而，大摩認為京東難以像拼多多一樣成功執行「低價」策略，並預計拼多多和抖音在電子和家電領域將更為進取，將對京東的GMV、收入和利潤率構成壓力。因此，大摩下調了京東的美股目標價，降至30美元，並給予「與大市同步」的評級。
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〔綜合報導〕內地電商巨頭拼多多（美股：PDD）宣布最新業績後，股價驚人地飆漲，這使得拼多多的市值首次超越了阿里巴巴（股票代號：9988），達到1922億美元，成功奪得美股市值最大的中概股寶座，並超越同時下跌至1918億美元市值的阿里巴巴。
據拼多多最新的財報數據顯示，第三季度營收達到了6884億人民幣，相較於去年同期的3550.4億元，實現了驚人的94%年增長率，大幅超過市場預估的5487億元。此外，季度非通用會計淨利潤達到1703億元，按年增長37%。這一令人驚嘆的業績表現使得拼多多的股價在財報發佈前後迅速上升，盤前一度漲幅達到12%，而ADR更是在其後急速攀升18%。
拼多多一直以商品價格低廉聞名，成功佔據下沉市場，並透過「百億補貼」、「低價好貨」等項目穩固了公司的業務基礎。去年9月，拼多多推出了跨境電商平台Temu，並透過全託管等模式充分利用內地供應優勢，成功吸引海外用戶。短短一年多的時間裡，Temu已拓展至全球40多個國家和地區，迅速崛起為一個具有全球競爭力的平台。
在市值方面，拼多多的崛起也是顯著的。其市值突破1922億美元，超越了阿里的1918億美元，成為美股市值最大的中概股公司。拼多多的股價在當天的美股交易中上漲了2%，報141.7美元，盤後維持在141.4美元。相比之下，阿里則收跌2.7%，報74.7美元，盤後價格為74.6美元。
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