滙豐控股（0005）今日（9日）宣布，計劃以每股155元的現金作價，透過《公司條例》第673條以協議安排方式，將旗下恒生銀行（0011）私有化，總涉資高達1,061.56億元，並強調不會提高私有化作價。若計劃獲通過，恒生將撤銷上市地位，但仍會保留獨立品牌及持牌銀行資格。
根據公告，恒生銀行的私有化方案文件將於21日內寄發予股東。之後需先在法院會議上獲得至少75%有投票權股東贊成，且反對票不得超過無利害關係股份總投票權的10%；並在股東大會上以不少於75%票數通過特別決議。
完成投票後，計劃仍需獲香港高等法院批准及相關註冊程序辦妥，方可正式生效。若所有條件未能於2026年9月30日前達成或豁免，計劃將自動失效。
以今日恒生銀行收報119元計，滙豐提出的每股155元私有化價較現價溢價約30%，隱含市賬率（PB）約1.8倍，高於目前1.42倍水平。若計劃落實，恒生銀行市值將達約2,903億元。
滙豐現時持有約63%恒生股權，餘下684,880,165股構成私有化計劃股份。完成收購後，滙豐需向少數股東支付逾1,061億元現金。值得注意的是，恒生股東將仍可獲發2025年第三次中期股息，該筆股息不會從計劃對價中扣除。不過，若之後再宣派其他股息，則會相應從對價中扣除。
滙豐同時強調，恒生銀行作為植根香港近百年的銀行品牌，將繼續保留其名稱、分行網絡及企業管治架構。滙豐表示：「我們十分尊重恒生銀行的獨特地位，將維持滙豐與恒生兩大品牌，服務香港市場。」
不過，恒生近年盈利表現受內房及商業房地產貸款拖累。截至今年6月底，該行不良貸款率已由去年底的6.12%上升至6.69%。其中，本地商業房地產貸款中已信貸減值部分半年內增加52億元，達到250.12億元。
市場分析認為，滙豐此舉除可整合資源、提升協同效應外，亦有助簡化集團架構。
