作為輝達（Nvidia）在 AI 處理器市場的主要競爭對手，超微（AMD）最新公布的本季財測未能滿足部分投資人的高度期待，顯示其 AI 布局短期內尚未完全轉化為更強勁的營收動能。

超微周二發布聲明指出，預估今年第 1 季營收約為 98 億美元，上下浮動 3 億美元。彭博彙編數據顯示，分析師平均預期為 93.9 億美元，但部分樂觀預測曾上看 100 億美元以上，使市場對財測落差感到失望。消息公布後，超微股價在盤後交易一度重挫逾 8%，報 221.95 美元。

投資人原本寄望 AI 運算支出能為超微帶來更明顯的成長動能，但在利潤豐厚的 AI 加速器市場中，超微仍持續追趕市占明顯領先的輝達，相關進展仍需時間發酵。

不過，從已公布的財報來看，超微上季整體表現仍屬亮眼。上季營收年增 34% 至約 103 億美元，優於市場預期的 97 億美元；經調整後每股盈餘為 1.53 美元，也高於分析師預估的 1.32 美元。

其中，資料中心業務成為最大亮點，營收年增 39% 至約 54 億美元，明顯高於市場預估的 49.7 億美元，成長動能同時來自伺服器 CPU 與 AI 繪圖處理器。PC 相關銷售同樣表現強勁，年增 34% 至 31 億美元，主因 Ryzen 處理器持續從英特爾手中搶占市占；嵌入式業務則相對溫和，營收年增約 3%。

在中國市場方面，超微與輝達同樣受到美國晶片出口限制影響。上季出貨舊一代 Instinct MI308 晶片，帶來約 3.9 億美元營收，惟此類產品毛利率較低，對獲利形成壓力。

展望中長期，超微仍看好與 OpenAI、甲骨文等大型客戶的合作潛力，並計畫於今年稍晚推出新一代整合式 AI 伺服器系統 Helios，市場正關注其實際貢獻何時能反映在財務數字上。