資深外匯分析師任永力（Stephen Jen）近日在接受彭博專訪時表達對美國財政狀況的深切憂慮。他曾寄望前總統川普的財政政策能有效控制赤字，但現實卻令人失望。他坦言，如今美國的財政開支依然無節制，除非市場出現劇烈反應，否則決策者恐怕不會認真應對問題。
任永力指出，若美國長天期國債殖利率飆升至5%甚至更高，或許會迫使政府採取更嚴厲的財政調整措施。他將這種情況類比為2022年英國前首相特拉斯任內的債市危機。當年特拉斯試圖推行大規模減稅，卻沒有同步提出開支削減方案，引發金融市場恐慌，英國國債遭大量拋售，殖利率短時間內大幅攀升，最終導致她下台。
根據美國近期財政數據，聯邦赤字規模持續擴大，2023財政年度赤字已達GDP的6.2%，2024財年預估升至6.4%。值得注意的是，這一現象並非發生於戰爭或經濟衰退時期，而是在相對穩定的背景下出現，令市場更感憂慮。
任永力表示，美國政府目前雖有由效率部（DOGE）牽頭進行開支控制，但規模極其有限，遠不足以對抗接下來國會推動的新一輪減稅所造成的龐大財政壓力。非營利組織「負責任預算委員會」預估，這些減稅措施將令美國總債務額額外增加至少3.3兆美元，並可能在2034年令赤字佔GDP比重超過7%。
儘管任永力與Eurizon SLJ Capital同僚Joana Freire在近期報告中提到，政府仍可透過削減開支與提升關稅收入等方式填補部分赤字，例如提高進口稅或進行有效撙節，最多可籌措約8000億美元，但與預計超過1.2兆美元的赤字相比，仍有巨大落差。
任永力直言，政策制定者與公眾對高赤字的危機感仍不足。他警告說：「單靠預警或微幅調整不會改變現況，真正的壓力來自市場。如果殖利率急升、債市劇烈波動，才會逼使當局認真回應財政問題。」
目前，眾議院正審議川普支持的經濟法案，共和黨希望能在7月前完成立法程序。
