《Wolfe Research》最新報告警告，若特朗普強行罷免鮑威爾，無論後續發展如何，「局勢都將一團混亂」。

報告由分析師Tobin Marcus與Chutong Zhu撰寫，指出市場對特朗普可能撤換鮑威爾的擔憂日益升溫。報告預期，一旦鮑威爾被開除，市場將立即出現劇烈反應，包括股市大跌與長天期美債殖利率上升，反映對貨幣政策獨立性喪失的恐慌。

據美媒報道，一名白宮高層官員日前透露，特朗普已向共和黨議員表示考慮撤換鮑爾，但特朗普隨後否認，稱「除非涉及舞弊，否則不太可能」。儘管如此，特朗普過去多次「公開力挺、私下撤換」的先例仍令市場保持警惕。

Evercore創辦人、前財政部副部長奧特曼（Roger Altman）形容，開除聯準會主席將是特朗普「最糟糕的政策構想之一」，更可能動搖美國央行的制度根基。他強調，央行獨立性的削弱，恐使美國步上如土耳其、阿根廷般高通膨的不歸路。

Wolfe報告推演三種可能劇本：其一，鮑威爾拒絕離職並尋求法院保護；其二，鮑爾辭職後提告爭取復職；其三，也是最具戲劇性的情境，特朗普動用行政手段強行撤換鮑威爾，甚至動用執法人員驅離，引發嚴重憲政與市場危機。

專家認為，一旦事件進入法律程序，最終將由最高法院定奪。雖然近期法院曾暗示聯準會主席與其他獨立機構領袖的法律地位略有不同，但Wolfe分析認為鮑威爾仍有「不錯的勝算」，尤其若初期能獲法院頒布禁制令暫時維持職位，有望堅守至任期屆滿。

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