美國聯儲局將於下周三（17日）公布最新議息結果，市場普遍預期當局將展開本輪貨幣寬鬆周期，首次減息25個基點。根據《路透》最新調查，接受訪問的107位分析師幾乎一致認為，聯儲局將在本月會議減息四分之一厘，以應對就業市場持續轉弱的壓力。
近期數據顯示，美國8月非農就業增長陷入停滯，同時當局對截至3月的過去12個月就業數據進行大幅下修，進一步反映勞動力需求放緩。這些跡象促使眾多經濟學家下調對經濟增長的預期，並認為聯儲局可能需要比先前規劃更多的減息幅度，以支撐疲弱的就業市場。
摩根士丹利首席美國分析師Michael Gapen指出：「聯儲局已有連續四個月的證據顯示勞動力需求正在放緩，且這一趨勢似乎更具持續性。簡而言之，決策者應當在短期內忽視高企的通脹壓力，轉而透過放鬆貨幣政策來支援就業市場。不過，我們認為9月減息25個基點的可能性，仍明顯高於進一步大幅度減息的機會。」
市場對減息前景的押注快速升溫。根據芝商所（CME）「美聯儲觀察」數據，截至本周，聯儲局在9月會議減息25個基點的機率高達93.9%，而減息50個基點的機率僅為6.1%。展望10月，市場預計累計減息50個基點的機率升至86.8%，累計減息25個基點的機率則為7.6%，至於更激進的75個基點減息，可能性僅有5.6%。
此外，愈來愈多投資者與分析師認為，聯儲局年內可能會進行三次減息。就在幾周前，市場僅預期有兩次，但隨著就業與增長前景惡化，預期已明顯轉向更多次數。若預測成真，這將標誌著聯儲局在應對通脹與就業平衡上的政策取向，已進一步傾向於維護勞動力市場穩定。
雖然通脹率仍高於2%的長期目標，但決策者逐漸承認，就業疲弱可能對經濟構成更直接的挑戰。分析人士指出，若勞動力市場持續惡化，聯儲局或在年底前加快寬鬆步伐，甚至可能於第四季再度調降利率。
投資界普遍認為，本次減息將為股市及風險資產提供短期支撐，但同時也突顯美國經濟放緩的憂慮。市場接下來將密切關注聯儲局主席鮑威爾在會後記者會上的表態，以判斷減息路徑是否如市場預期般「三次成形」。
