聯儲局加息風暴逼近 分析師警告標普500恐跌10%
美國聯儲局（Fed）本周迎來9月議息會議，市場對加息的預期急升，華爾街亦開始重新評估新一輪緊縮周期對美股的衝擊。最新分析認為，如果Fed重啟加息，標普500指數短期可能出現8%至10%調整，年底甚至不排除再出現第二輪跌市。
Fed將於9月15至16日舉行議息會議。隨着近期通脹壓力重新升溫，加上能源價格急升，美國國債孳息率亦處於高位，市場對本周加息的押注明顯升溫。Reuters最新調查顯示，約85%受訪經濟師預期Fed本周將加息25個基點。
今次市場氣氛的轉變尤其值得注意。此前不少投資者原本預期Fed今年維持利率不變，甚至押注未來重新減息；但近期通脹及能源成本變化，令「重新加息」重新成為主流討論。
摩根士丹利經濟團隊目前更預期Fed今年9月及12月各加息一次，顯示市場開始由「減息周期」轉向評估再次收緊貨幣政策的可能性。
Macro Risk Advisors創辦人兼行政總裁克納特認為，如果Fed本周落實加息，標普500可能面臨8%至10%回調，而12月更可能出現第二輪跌勢。
他認為，加息會令企業融資成本上升，部分無法將成本轉嫁給消費者的企業，盈利能力將受到壓縮。當企業盈利預測開始下調，股市估值亦可能重新調整。
克納特並將目前環境與2018年相提並論。當年Fed持續加息，標普500在9月見頂後於秋季顯著回落，12月再出現一輪拋售，最終由高位回落接近兩成。
標普500今年9月表現已轉弱，而9月本身亦是美股歷史上較容易出現波動的月份。近期油價急升及通脹重新受關注，亦推高美國國債孳息率，令股票估值面對額外壓力。
不過，市場目前並非一致認為Fed加息必然引發熊市。部分策略師認為，真正決定美股走勢的不是一次25個基點加息，而是Fed會否連續收緊政策，以及高利率最終會否拖累企業盈利。
因此，今個星期投資者真正需要留意的，除了Fed是否加息，更重要的是主席華許會否釋放進一步加息訊號。若市場開始相信這次並非「一次性加息」，而是新一輪緊縮周期的開始，美股估值及企業盈利預期都可能面臨更大考驗。