〔綜合報導〕近期，被譽為「女股神」的方舟投資創辦人伍德（Cathie Wood）持續脫售輝達（Nvidia）持股，這引起了市場的關注。作為市場首選的人工智慧（AI）概念股，輝達的持股被伍德幾乎拋售殆盡，令人好奇她的背後動機。近日，伍德接受巴隆周刊（Barron’s）的訪問，對此進行了解釋。

伍德表示：「過去五年來，我們認為（輝達）處於美好的優勢地位，供應（開發AI應用所需的）鏟子和鋤頭。但這現在已是人盡皆知了，股票估值也已有相應的反應。」她進一步指出，輝達的股價營收比已達到約25至27倍，這使得伍德決定轉向其他具有巨大AI商機潛力的股票，尤其是軟體導向的公司。

伍德解釋，根據方舟估計，AI硬體每售出1美元，AI軟體則可賣出8至21美元。然而，市場和投資人普遍忽略了這一領域的潛力。因此，伍德開始關注其他軟體導向的公司。

此外﹐她又特別看好特斯拉，指出：「現在最大的AI機會在特斯拉。提到自駕計程車平台，特斯拉是全球最大的人工智慧計畫。股價營收比大約是7倍，現在也許6倍。」另外﹐伍德又認為特斯拉的自駕技術在AI領域具有巨大潛力。

此外，伍德還提到其他軟體股，包括Twilio和Zoom。方舟投資也對其他AI概念軟體股抱有樂觀態度，其中包括UiPath，以及未上市公司如Replit、MosaicML和Anthropic。

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〔綜合報導〕近日，中國大陸知名房地產企業方圓地產宣布，由於多重壓力，未能按期支付境外債券本金3.4億美元。方圓地產被列為中國百大房企之一，其業務主要集中在大灣區，雖然一直以穩健經營風格著稱，但目前卻難以抵禦房地產市場下滑所帶來的挑戰。

據中央社報導，方圓地產的境外債券發行金額高達3.4億美元，償還利率達到13.6%，且發行期限為2.5年，原定於2023年7月27日到期。然而，該公司宣布因宏觀經濟環境、行業環境以及信用環境等影響，公司流動性出現階段性緊張，導致無法按時支付本金，並累積未付利息達到6936萬美元。

此前，方圓地產已制定了境外債券的重組方案，並宣布交換要約，但最近卻突然終止了這一交換要約。報導指出，該企業在短短不到一個月的時間內，由於市場不穩定和經營及資金壓力，不得不終止了這次重組方案，並計劃參考其他龍頭房企的債務處理方式，重新安排相關債務的重組。

方圓地產成立於1995年，總部位於廣州，是一家以房地產開發投資為核心業務的大型企業集團。儘管過去15年一直躋身「中國房地產百強企業」，並曾獲得「中國民營企業500強」和「廣東省百強民營企業」的榮譽，但目前仍然難逃債務困境。

除了境外債券外，方圓地產還有一筆境內債，規模達人民幣9.18億元，預計將於2024年12月3日到期。這一情況顯示，方圓地產在市場低迷的情況下，難以有效應對債務壓力。

中指研究院房企銷售業績統計數據顯示，方圓地產2023年1至5月銷售額60.2億元，當月排第96名，比2022年同期減少26.8%。

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〔綜合報導〕中國恒大（3333）宣布﹐已完成復牌指引的各項要求，並向香港聯合交易所提交申請，計劃於2023年8月28日上午9時正起，恢復買賣公司股份的交易。

復牌指引包含多項內容，其中包括對未公佈的財務業績進行公佈，同時解決所有審計保留意見的事項。此外，針對恒大的主要附屬公司恒大物業，將對其人民幣134億元的質押擔保情況進行獨立調查，調查結果將被公佈，同時恒大將采取適當的補救措施。

在管理層的誠信及對公司管理和運營有重大影響的人的誠信方面，恒大也需要提供證明，以確保投資者的信心不受損害。此外，恒大將進行獨立的內部監控檢討，以證明公司已經制定了足夠的內部監控和程序，來履行上市規則的相關責任。

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〔綜合報導〕特斯拉（Tesla）作為一家成功得不得了的電動車大廠，其股價走勢卻並非一路風馳電掣。對於一些投資者而言，投資特斯拉股票的獲利和虧損似乎彼此抵消，成為了一筆「死錢」。熊市陷阱（Bear Traps）刊物創辦人Larry McDonald提出了一個有趣的觀點，他稱特斯拉股價從高峰回落了49%，自2020年以來幾乎沒有變動，形容這32個月猶如「淨死錢」。

特斯拉股價在2021年11月達到每股逾414美元的盤中新高，然而到了最近，股價卻跌至每股212美元出頭的低點。巴隆周刊（Barron’s）指出，這對投資者提供了一個重要教訓：投資股票應該採取穩健的策略，而「起始點」尤為重要。特斯拉的市值在2020年12月觸及約1.3兆美元的頂峰，然後開始下滑。這意味著那些遲於加入投資派對的投資者，對特斯拉執行長馬斯克的感覺可能不像早期投資者那樣愛戴。

從這個案例中，我們可以得出幾個教訓。首先是「平均成本」策略，這有助於避免被市場的波動性所影響，投資者可以在一段時間內分批買進股票，降低成本基準，不必在最高或最低點買進。此外，投資者應該平靜面對得失，避免過度情緒化的行為，以確保投資決策的冷靜和理性。

最後，穩健的投資策略往往能獲得成功。特斯拉的市值在過去的幾年間經歷了劇烈波動，但那些能夠堅持穩健策略的投資者，可能能夠在市場的動盪中獲得勝利。特斯拉的股價波動性非常高，這在市場上是個不容忽視的因素。投資者應該保持冷靜，以避免過度反應，並根據自己的投資目標和風險承受能力做出明智的決策。

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〔綜合報導〕近期，人民幣的貶值壓力持續存在，引起了市場的關注。根據美國銀行的報告，人民幣的疲弱主要是由於缺乏財政支持的刺激措施，這導致了內需的下降，進而影響了股票和房地產價格，並導致資金的外流。該報告還警告稱，如果在9月中旬之前未見中國官方推出刺激措施，人民幣兌美元的匯率可能進一步跌破7.4，甚至有可能達到7.7的風險。

美國銀行的報告指出，中國央行正在使用多種工具來干預人民幣匯率，包括窗口指導、宏觀審慎政策、現金流管理、每日定盤價的調整、外匯干預以及收緊離岸人民幣資金等。然而，美國銀行預測這些措施可能需要持續好幾周，但最終這可能損害政策的可信度，不如提供寬鬆貨幣環境來得有效。

該報告指出，要挽回市場信心的關鍵在於提供可信的財政刺激措施，以應對疲弱的需求和通縮風險。同時，報告還警告稱，如果中國無法在9月中旬之前實施這些措施，人民幣可能會在第三季度進一步跌破7.4的水準，甚至有可能跌至7.7。

美國銀行目前對人民幣未來幾個季度的預測分別為7.4、7.2、7.1和7.0。

截至報導撰寫時，人民幣兌美元在岸價收市升146基點，報7.2777；離岸人民幣兌美元一度升破7.27，最高達到7.2679。北京官方開出的中間價則為7.1886，較前一日上升了0.14%

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〔綜合報導〕南非約翰尼斯堡，金磚國家峰會在22日舉行，中國國家主席習近平在峰會講話中強調務實合作，並呼籲金磚各國不要屈服於脫鉤斷鏈、經濟脅迫，並且強調要充分發揮新開發銀行的作用，推動國際金融貨幣體系改革，提升發展中國家的代表性和發言權。習近平在講話中更連兩日暗批美國，強調金磚國家不會做別國的附庸，也不會被誰的胳膊粗、嗓門大所左右。

金磚國家由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非組成，這次是金磚國家的第15次領導人峰會，習近平在講辭中表示，中國不追求稱王稱霸，也沒有大國博弈的衝動，始終奉行「大道之行，天下為公」的理念。

習近平強調金磚國家要反對脫鉤斷鏈和經濟脅迫，並提出要加速擴員進程，推動全球治理走向更加公正合理的方向。此外，他宣布中國將設立金磚國家新時代科技孵化園，為科技創新成果轉化提供支撐，並探索建立「金磚國家全球遙感衛星數據與應用合作平台」，為農業、生態、減災等領域的發展提供數據支持。

習近平在講話中也提到當前的國際局勢，他暗批美國不願失去霸權地位，對新興市場國家和發展中國家進行圍堵打壓，強調國際規則應由大家共同書寫，不應由單一國家主宰。他表示金磚國家堅持團結反對分裂，支持多邊貿易體制。

習近平還談到中國的經濟狀況，強調中國的經濟韌性強大，具有巨大的潛力和活力。他表示中國經濟將持續向前發展，並歡迎任何國家來合作。同時，習近平也就烏克蘭危機表示，必須推動緩和和平，避免局勢惡化。

金磚峰會將為金磚國家的合作和發展指明方向，習近平的講話凸顯了中國的務實態度和對多邊主義的支持，也呼籲金磚國家攜手合作，共同維護世界的和平穩定。

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〔綜合報導〕前《環球時報》總編輯胡錫進，在今年6月宣布進軍股市，然而近日陸股的持續下跌使他遭遇網友的揶揄。胡錫進在微博上發文承認虧損並已用盡資金，但因為輿論的轉變而迅速刪除了這篇文章。

在6月26日，胡錫進高調宣布進入中國股市，投入人民幣30萬元，並以「股民老胡」自居。此後，他多次發文為中國經濟基本面叫好，分享自己的炒股心得和戰績。

然而，近日中國經濟數據下滑，陸股不斷下跌，胡錫進遭到網友嘲笑，質疑他的投資策略。有網友在社交媒體上戲稱：「滬深股市是中國人自己的緬北，胡錫進就是那個給你打電話的人。」

陸股23日收盤時，三大指數均下跌，滬指更是創下了今年的新低，面臨3000點的保衛戰。

胡錫進收盤後在微博上發文，表示他想在股市大跌時進行加碼，但資金已耗盡，無法再進行投資。他還分享了自己虧損9050元的情況，但表示自己不慌張，並宣稱會繼續在市場大跌時進行加碼。

然而，胡錫進的這篇發文很快就被刪除，疑因為其下的評論區引發了巨大的翻轉。不過，中國網友仍在他其他文章的評論區繼續冷嘲熱諷他的投資失敗。

資深媒體人「木蹊說」在微信公眾號上撰文，呼籲胡錫進應該低調一些，並指出胡錫進的投資方式不是每個人都能模仿的。文章嘲諷他在股市失利的情況下發幾十條微博，賺取了不少流量費。

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紐約時報報導指出，中國經濟正面臨著變數重重的時刻。在過去，當中國陷入經濟困境時，政府經常透過增加基礎建設支出來刺激經濟。然而，眼下中國房市風雲變幻，在債務壓力沉重的情況下，以往的應對策略可能不再奏效，為了刺激經濟，中國或需要實行大規模的降息政策。

回溯至2016年2月，當時的中國人民銀行行長周小川在股匯市的不穩定時期採取行動，大舉釋放了貸款，降低了房貸首期款比例，促使房屋建設蓬勃發展，地方政府因此獲得了大量資金，紛紛投入道路和鐵路建設。幾個月後，中國經濟出現好轉，金融市場也開始回穩。

然而，現今中國再度面臨經濟變動的時期，政策制定者們回歸到過去的應對方法，卻未能獲得相似的效果。報導指出，中國通過舉債投資來重振經濟相對比過去更加困難。

近日，中國的金融監管機構召開電視會議，敦促主要金融機構「主動承擔責任，增加貸款發放」。然而，由於借款需求不振，放款條件的放寬並未帶來預期的效果。新屋建設和銷售陷入停滯，超過50家地產開發商資金周轉受阻，出現債務違約或停止還款的情況。大量的尚未完成的建築項目被拋棄，這些未竣工的項目多數是中產家庭借款購置的住宅。

與此同時，中國的企業由於營收下降，不再追求借款擴張，從而使得經濟面臨著通貨緊縮的風險。地方政府普遍面臨著巨額債務，甚至連支付公務員的薪水都變得困難。多年來的大規模基建投資，在COVID-19疫情期間耗資巨大，使得中國不太願意透過財政手段刺激需求。

對此，一些中國的經濟學家表示，過去通過信貸擴張和槓桿來刺激經濟的傳統方式已經到了極限。他們建議，中國不僅需要降低購屋的首付款要求，還需要大幅降低利率。降低利率可以明顯降低購屋和購車的貸款成本，同時刺激長期以來拉動中國經濟的出口。

然而，降息政策也存在風險。因為中國企業和家庭可能會看到其他國家銀行存款利率更高，導致他們嘗試將大筆資金匯出中國，可能導致人民幣貶值。然而，這也可能使得中國的出口產品在國際市場上更具競爭力。

中國可能會試圖通過出口來走出經濟困境，但這可能引起歐美和其他開發中國家政府的反感。然而，在降息壓力加大的情況下，這可能是中國為刺激經濟而願意冒的風險。

德勤中國首席經濟學家許思濤表示，降息是必要的舉措。這將有助於穩定房地產市場，同時讓陷於財務困境的企業和地方政府獲得一些緩解。

西方經濟學家長期主張，中國應該拉低儲蓄和投資率，鼓勵更多的消費支出。然而，中國並未真正強化社會安全網，家庭儲蓄的誘因仍然存在。政府向長者發放的年金微薄，教育和醫療費用的負擔不斷增加，醫療保險主要由地方政府負責。由於疫情期間北京堅持嚴格的清零政策，防疫措施的代價高昂，許多地方政府的醫療保險系統面臨破產的風險。

儘管如此，中國目前面臨的經濟困境的核心仍然在於房地產行業，佔據了經濟產值的四分之一，佔家庭儲蓄的三分之二以上。

回顧2016年，當周小川引爆中國貸款熱潮時，連遙遠的黑龍江省齊齊哈爾市也急於投入建設。信貸的寬鬆帶動了房價的大幅攀升，整個中國人民感到更富有，不僅紛紛購車，也更樂意花錢。

然而，許多家庭在積累財富的過程中購買房屋，計劃將其出租。然而，越來越多的公寓完工後，房屋的出租價值卻降低了，使得投資客的租金收入難以支付房貸。在中國許多城市，公寓的年租金僅為購屋價格的1.5%以下，而房貸利率則高達5%至6%。

此外，中國的公寓交付時通常不會提供設施，例如水槽、洗衣機等，連衣櫥、地板等基本設施也可能缺失。由於房租非常低，過去10年許多投資客並未對公寓進行裝修，新屋空蕩蕩，屋主只期待以更高的價格出售。據估計，中國各城市閒置的公寓數量高達6500萬至8000萬戶。

隨著新屋需求下降，人們普遍不再預期中國能夠像2016年那樣快速地恢復房地產市場。在過去的幾年裡，中國的出生人數和結婚數量急劇下降，這對購買新房的需求產生了巨大的影響。過去兩年中，中國百大城市的二手房價格下跌了14%，而新房價格的下跌幅度有限，因此購房熱情也降低了。

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